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成都市雙流區(qū)、深圳市龍華區(qū)、長治市沁源縣、呂梁市離石區(qū)、哈爾濱市依蘭縣
寶雞市千陽縣、平頂山市葉縣、攀枝花市仁和區(qū)、齊齊哈爾市碾子山區(qū)、文昌市潭牛鎮(zhèn)、曲靖市沾益區(qū)、駐馬店市確山縣、葫蘆島市建昌縣
大興安嶺地區(qū)加格達(dá)奇區(qū)、福州市永泰縣、呂梁市汾陽市、內(nèi)蒙古呼和浩特市回民區(qū)、東莞市樟木頭鎮(zhèn)、蚌埠市淮上區(qū)、淄博市張店區(qū)、宿州市泗縣、南平市建甌市
文昌市文城鎮(zhèn)、巴中市通江縣、遵義市紅花崗區(qū)、甘孜鄉(xiāng)城縣、安順市普定縣、黃岡市武穴市、廣元市青川縣、臨汾市汾西縣、佳木斯市樺川縣
宜春市樟樹市、南陽市社旗縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市武川縣、銅川市耀州區(qū)、宿遷市宿城區(qū)、運(yùn)城市平陸縣、長沙市雨花區(qū)、南通市海門區(qū)
盤錦市雙臺子區(qū)、遵義市鳳岡縣、潮州市饒平縣、益陽市南縣、淄博市沂源縣、慶陽市正寧縣、運(yùn)城市聞喜縣、菏澤市巨野縣
洛陽市西工區(qū)、宜昌市西陵區(qū)、杭州市西湖區(qū)、海西蒙古族都蘭縣、成都市武侯區(qū)、文昌市東閣鎮(zhèn)
內(nèi)江市隆昌市、泉州市安溪縣、福州市福清市、聊城市冠縣、溫州市洞頭區(qū)
甘孜新龍縣、廣西河池市環(huán)江毛南族自治縣、九江市柴桑區(qū)、長沙市長沙縣、南通市啟東市、荊州市江陵縣、廣州市白云區(qū)、蘇州市太倉市、北京市密云區(qū)
開封市蘭考縣、開封市鼓樓區(qū)、白銀市平川區(qū)、揭陽市惠來縣、臨沂市羅莊區(qū)、渭南市富平縣
大同市天鎮(zhèn)縣、伊春市伊美區(qū)、菏澤市牡丹區(qū)、重慶市石柱土家族自治縣、萬寧市龍滾鎮(zhèn)
東莞市大朗鎮(zhèn)、南陽市社旗縣、黔東南施秉縣、臨夏永靖縣、金華市金東區(qū)、重慶市秀山縣、咸陽市武功縣、寧波市江北區(qū)
自貢市大安區(qū)、東方市東河鎮(zhèn)、昆明市晉寧區(qū)、黃山市祁門縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市根河市、贛州市贛縣區(qū)、白沙黎族自治縣細(xì)水鄉(xiāng)、大興安嶺地區(qū)新林區(qū)
遼源市龍山區(qū)、楚雄雙柏縣、淄博市淄川區(qū)、慶陽市寧縣、三明市將樂縣、濱州市惠民縣、德宏傣族景頗族自治州梁河縣、宿遷市宿城區(qū)
通化市輝南縣、遼陽市宏偉區(qū)、黔南惠水縣、梅州市梅縣區(qū)、東莞市塘廈鎮(zhèn)
榆林市神木市、澄邁縣老城鎮(zhèn)、東方市大田鎮(zhèn)、瓊海市長坡鎮(zhèn)、蘇州市張家港市、撫順市新賓滿族自治縣、荊州市洪湖市、江門市臺山市、重慶市南岸區(qū)、襄陽市谷城縣
儋州市木棠鎮(zhèn)、汕頭市潮陽區(qū)、肇慶市廣寧縣、鞍山市鐵東區(qū)、開封市通許縣、廣西玉林市福綿區(qū)、常州市鐘樓區(qū)、十堰市竹山縣
大同市渾源縣、太原市萬柏林區(qū)、濟(jì)寧市汶上縣、延邊延吉市、十堰市竹山縣
連云港市灌南縣、屯昌縣楓木鎮(zhèn)、綿陽市安州區(qū)、運(yùn)城市聞喜縣、果洛達(dá)日縣、寧夏石嘴山市大武口區(qū)、太原市婁煩縣、邵陽市洞口縣、海東市平安區(qū)
鄂州市梁子湖區(qū)、鶴壁市??h、開封市蘭考縣、遵義市綏陽縣、漯河市召陵區(qū)、南陽市南召縣、楚雄雙柏縣、宜昌市當(dāng)陽市
萬寧市東澳鎮(zhèn)、宜春市上高縣、蘭州市七里河區(qū)、龍巖市上杭縣、龍巖市新羅區(qū)、臨沂市莒南縣
吉安市吉安縣、南充市閬中市、張家界市慈利縣、懷化市溆浦縣、咸陽市楊陵區(qū)、寧夏中衛(wèi)市中寧縣、楚雄雙柏縣、三門峽市陜州區(qū)
鷹潭市余江區(qū)、儋州市峨蔓鎮(zhèn)、澄邁縣文儒鎮(zhèn)、廣西南寧市青秀區(qū)、常州市鐘樓區(qū)、徐州市銅山區(qū)、宜春市樟樹市、鹽城市濱??h、東莞市常平鎮(zhèn)
哈爾濱市賓縣、齊齊哈爾市富??h、武威市涼州區(qū)、鐵嶺市調(diào)兵山市、達(dá)州市通川區(qū)、瓊海市潭門鎮(zhèn)、哈爾濱市南崗區(qū)、鹽城市大豐區(qū)
潮州市湘橋區(qū)、宜賓市高縣、麗江市寧蒗彝族自治縣、永州市江永縣、太原市杏花嶺區(qū)、寧夏固原市涇源縣
寧夏銀川市靈武市、吉安市吉州區(qū)、吉安市吉安縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣、內(nèi)蒙古赤峰市阿魯科爾沁旗、黃石市黃石港區(qū)、咸陽市三原縣、畢節(jié)市黔西市、許昌市禹州市、瓊海市會山鎮(zhèn)
中山市南頭鎮(zhèn)、十堰市竹溪縣、涼山布拖縣、威海市環(huán)翠區(qū)、定安縣黃竹鎮(zhèn)
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福州市福清市、中山市三角鎮(zhèn)、大理巍山彝族回族自治縣、麗江市古城區(qū)、平頂山市新華區(qū)、上饒市鉛山縣、商丘市柘城縣
揚(yáng)州市廣陵區(qū)、東莞市洪梅鎮(zhèn)、晉中市靈石縣、威海市文登區(qū)、五指山市毛道、東莞市石龍鎮(zhèn)、樂山市五通橋區(qū)
益陽市桃江縣、七臺河市桃山區(qū)、廣西北海市銀海區(qū)、沈陽市法庫縣、濱州市無棣縣、撫順市順城區(qū)、達(dá)州市達(dá)川區(qū)
邵陽市雙清區(qū)、六安市裕安區(qū)、深圳市寶安區(qū)、梅州市平遠(yuǎn)縣、曲靖市馬龍區(qū)、四平市公主嶺市、昌江黎族自治縣海尾鎮(zhèn)、東莞市常平鎮(zhèn)
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漳州市南靖縣、海北剛察縣、成都市郫都區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)、三明市永安市、安慶市迎江區(qū)、甘孜九龍縣、駐馬店市泌陽縣
濮陽市臺前縣、廈門市海滄區(qū)、畢節(jié)市金沙縣、廣西北海市銀海區(qū)、甘孜稻城縣
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南通市如皋市、茂名市茂南區(qū)、呂梁市臨縣、淮北市杜集區(qū)、駐馬店市泌陽縣、漢中市西鄉(xiāng)縣、中山市南朗鎮(zhèn)、隴南市成縣
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逼近30萬億元!信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)新高,但盈利難題待解|界面新聞
界面新聞記者 | 鄒文榕
當(dāng)信托資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)出歷史新高后,實(shí)現(xiàn)規(guī)模與利潤的同向增長正成為信托業(yè)需要突破的下一個關(guān)卡。
6月4日,中國信托業(yè)協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布《2024年度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》,67家信托公司管理的信托財產(chǎn)規(guī)模達(dá)到29.56萬億元,比2024年6月末增長9.48%,比2023年末增長23.58%。
其中,資金信托規(guī)模達(dá)到22.25萬億元,較2024年6月末增長11.53%,較2023年末17.38萬億元增長28.02%。
信托資產(chǎn)規(guī)模走向新高情形下,經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)“一升一降”的變化。2024年,信托業(yè)經(jīng)營收入為940.36億元,同比增長8.89%;行業(yè)利潤230.87億元,同比下跌45.52%。
破解行業(yè)盈利難題成為高懸在信托機(jī)構(gòu)身上的 “達(dá)摩克里斯之劍” 。

復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民分析,2024年,信托公司從以資金融通與資產(chǎn)管理為主,切換到以資產(chǎn)服務(wù)信托為先的信托業(yè)務(wù)發(fā)展模式。2021年以來,信托業(yè)人均利潤呈現(xiàn)下降趨勢。目前,基于資產(chǎn)服務(wù)信托低收費(fèi)特點(diǎn),信托業(yè)整體利潤收入必然會受影響。
“信托業(yè)應(yīng)保持高度警覺性,因?yàn)槔麧櫆p少可能會侵蝕行業(yè)長期發(fā)展的動力?!币笮衙裾J(rèn)為。
就資金信托投向明細(xì)來看,在信托“三分類”新規(guī)(即《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》)引導(dǎo)下,以及鼓勵銀行理財、信托資金等中長期資金入市的政策出臺,資金信托投向證券市場的規(guī)模繼續(xù)保持高速增長。
截至2024年末,資金信托投向證券市場(含股票、基金、債券)占比為46.17%,成為資金信托投向最大占比領(lǐng)域,其中投向股票和基金的資金數(shù)額為1.12萬億元,較2023年底增長21.12%。
不過,受股權(quán)投資市場疲弱和A股市場當(dāng)年波動加劇影響,據(jù)披露的數(shù)據(jù),2024年55家信托公司的權(quán)益類信托計(jì)劃規(guī)模為6967.62億元,同比下降16.73%。
另一方面,投向債券市場的資金規(guī)模和占比分別達(dá)到9.15萬億元和41.13%,較2023年末提升3.48萬億元和8.46個百分點(diǎn)。
圖源:中國信托業(yè)協(xié)會用益信托網(wǎng)研究員喻智向界面新聞記者分析,2024年的債券市場牛市行情助推了固收類資管產(chǎn)品規(guī)模的增長,信托機(jī)構(gòu)在配置資管產(chǎn)品時亦不例外。
“債牛行情下,固收類產(chǎn)品的收益具備較好的穩(wěn)定性、持有體驗(yàn)好,也更加適合信托公司存量客戶群體,在業(yè)務(wù)推廣和資金募集方面有一定的優(yōu)勢?!庇髦潜硎?。
據(jù)協(xié)會披露,截至2024年末,58家信托公司的資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)規(guī)模為11.39萬億元。
用益金融研究院的一份信托調(diào)研報告顯示,標(biāo)品信托業(yè)務(wù)目前仍被業(yè)內(nèi)看好,以固收類為主。84%的受訪者認(rèn)為,債券投資類業(yè)務(wù)是最值得發(fā)力的品種;60%的受訪者認(rèn)為,資產(chǎn)配置類業(yè)務(wù)是未來發(fā)展的重點(diǎn)。
相比之下,投向金融機(jī)構(gòu)的資金信托占比基本保持穩(wěn)定,規(guī)模及占比分別為3.26萬億元和14.65%;投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資金信托占比均呈下降趨勢。
信托“三分類”規(guī)定于2023年3月發(fā)布,并于當(dāng)年6月正式落地實(shí)施,業(yè)務(wù)分類改革有3年過渡期。在該三分類規(guī)定指引下,信托公司的主營業(yè)務(wù)逐漸從傳統(tǒng)非標(biāo)融資業(yè)務(wù)向更加多元化和專業(yè)化的資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托轉(zhuǎn)型發(fā)展。
這也意味著,2024年是三年過渡期內(nèi)首個完整自然年份。
從中國信托業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)來看,做好資產(chǎn)服務(wù)信托已經(jīng)成為信托業(yè)歸位“本源”業(yè)務(wù)的政策導(dǎo)向。
另據(jù)2024年信托業(yè)年會透露,資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模超過11萬億元,占比達(dá)到40%。無論是成立筆數(shù)還是新增規(guī)模,資產(chǎn)服務(wù)信托均已超過資產(chǎn)管理信托。
其中,財富管理信托業(yè)務(wù)在“三分類”中居首位,也是本次業(yè)務(wù)分類調(diào)整的重點(diǎn)。截至2024年末,家族信托余額為6435.79億元,保險金信托余額為2703.97億元,其他個人財富信托余額為1149.06億元,三類業(yè)務(wù)品種合計(jì)規(guī)模已超1億元。
風(fēng)險處置信托作為資產(chǎn)服務(wù)信托的最大業(yè)務(wù)領(lǐng)域,截至2024年末,信托業(yè)的風(fēng)險處置服務(wù)信托余額為2.41萬億元。
在殷醒民看來,企業(yè)市場化重組服務(wù)信托與企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托是風(fēng)險處置服務(wù)信托的兩類模式,其實(shí)際思路與流程則是破產(chǎn)重整、債務(wù)化解、盤活資產(chǎn)、促進(jìn)發(fā)展。
界面新聞記者此前報道,2023年以來,相繼有金谷信托、華潤信托、國通信托、昆侖信托、中誠信托、西藏信托、建元信托、華宸信托等落地公司首單風(fēng)險處置服務(wù)信托,且落地項(xiàng)目多為企業(yè)破產(chǎn)重整服務(wù)信托。
截至2024年底,正在參與破產(chǎn)服務(wù)信托的信托公司已有27家,這一數(shù)據(jù)比2023年底的20家有所增長;中誠信托投資研究部此前預(yù)計(jì),2030年市場化重組和破產(chǎn)服務(wù)信托的市場需求將達(dá)到10萬億元。
整體上看,盡管資產(chǎn)服務(wù)信托在政策引導(dǎo)下市場增長空間大,但不可否認(rèn)的是,資產(chǎn)服務(wù)信托低收費(fèi)的特點(diǎn),對于行業(yè)整體利潤收入產(chǎn)生影響。
用益金融研究院近期的調(diào)研顯示,82%的信托機(jī)構(gòu)受訪者認(rèn)為,盈利能力不足是資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展的重大阻礙;72%的受訪者認(rèn)為,政策缺位限制了服務(wù)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展;52%的受訪者認(rèn)為,宣傳不足同樣影響服務(wù)信托業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。
對其他資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展的不利因素判斷在業(yè)內(nèi)看來,資產(chǎn)服務(wù)信托雖然市場空間很大,但業(yè)務(wù)模式單一,個性化定制需求多樣,收入來源仍以基本的管理費(fèi)和托管費(fèi)為主,費(fèi)率較低且競爭激烈,規(guī)模難以做大,短期內(nèi)難以成為核心收入支撐。
并且,服務(wù)信托業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)新領(lǐng)域的探索實(shí)踐,涉及多元主體和多樣化的訴求,常常涉及多個監(jiān)管部門,容易出現(xiàn)監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空的情況。
一位公司財富管理信托業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人便向界面新聞記者表示,目前,橫亙在業(yè)務(wù)發(fā)展面前最為核心的問題便是大眾的信任?!梆B(yǎng)老服務(wù)、特殊需要信托,這都是養(yǎng)老托孤的大事,家族信托,是傳承好幾代的事,信托才興起多少年,很難讓人信任?!?/p>
“信托跟保險一樣,都很重要,且是非常好的工具,但重塑大家的信任的確需要時間?!痹撠?fù)責(zé)人提到。
“信托業(yè)要統(tǒng)籌好傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)增長的平衡,形成傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相對減少,新業(yè)務(wù)快速增長的業(yè)務(wù)發(fā)展秩序,著力提高利潤業(yè)績,在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中找到價值鏈提升點(diǎn),努力提高資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)盈利性?!币笮衙穹Q。
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