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兩天之內(nèi)十余家券商密集開(kāi)會(huì)聚焦“穩(wěn)定幣”,A股相關(guān)概念狂飆|界面新聞 · 證券

近日,A股與港股市場(chǎng)掀起一場(chǎng)圍繞“穩(wěn)定幣”的資本風(fēng)暴。6月3日開(kāi)盤(pán),A股穩(wěn)定幣概念股大漲,御銀股份、恒寶股份、翠微股份等多股漲停;6月2日,在港股市場(chǎng)上,相關(guān)概念股已經(jīng)出現(xiàn)了一波集體拉升,其中連連數(shù)字一度上漲80%,移卡一度漲近50%,歐科云鏈一度漲超45%。

短短兩天時(shí)間,中信證券、國(guó)泰海通、招商證券等十余家頭部券商密集召開(kāi)13場(chǎng)電話(huà)會(huì)議,主題直指這一突然爆火的金融概念。不僅如此,未來(lái)幾天,中金公司、廣發(fā)證券等也將舉行 “穩(wěn)定幣” 相關(guān)電話(huà)會(huì)議。如此密集的研討,足見(jiàn)券商對(duì)穩(wěn)定幣的重視程度。

而此次券商集體躁動(dòng)的直接推手,是5月21日香港立法會(huì)剛剛通過(guò)的《穩(wěn)定幣條例草案》。該法案首次明確要求穩(wěn)定幣發(fā)行人必須持牌經(jīng)營(yíng),儲(chǔ)備資產(chǎn)需100%隔離托管并定期審計(jì),零售投資者僅能購(gòu)買(mǎi)持牌機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品。香港金管局同步公布首批沙盒參與者,京東、渣打銀行等企業(yè)成為合規(guī)化進(jìn)程的“排頭兵”。與此同時(shí),全球第二大穩(wěn)定幣USDC的發(fā)行商Circle Internet Group公布IPO條款,計(jì)劃在紐交所上市。可以看出,穩(wěn)定幣正逐漸走向主流金融舞臺(tái)。

兩天之內(nèi)十余家券商密集開(kāi)會(huì)聚焦“穩(wěn)定幣”,A股相關(guān)概念狂飆|界面新聞 · 證券

穩(wěn)定幣,從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),是一種通過(guò)與法定貨幣(如美元、人民幣)、商品或其他資產(chǎn)建立錨定關(guān)系,從而維持自身幣值相對(duì)穩(wěn)定的加密貨幣 。它的誕生是為了解決比特幣等虛擬貨幣價(jià)格大幅波動(dòng)的問(wèn)題。在過(guò)去,虛擬貨幣市場(chǎng)的高波動(dòng)性讓許多投資者望而卻步,也限制了其在日常交易中的應(yīng)用。而穩(wěn)定幣的出現(xiàn)就解決了這些問(wèn)題,它既具備加密貨幣的便捷性和去中心化特點(diǎn),又有相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)值。

國(guó)泰海通在電話(huà)會(huì)議中強(qiáng)調(diào),香港新政標(biāo)志著“加密貨幣從草根玩具升級(jí)為金融基礎(chǔ)設(shè)施”,跨境支付、智能合約清算等場(chǎng)景將催生頭部平臺(tái)紅利。其測(cè)算顯示,穩(wěn)定幣發(fā)行商通過(guò)零息吸收存款并投資美債,利潤(rùn)率可達(dá)傳統(tǒng)銀行的3倍,頭部企業(yè)USDT發(fā)行方2024年凈利潤(rùn)已超130億美元。然而,部分機(jī)構(gòu)對(duì)概念炒作保持警惕。私募基金人士指出,當(dāng)前A股“穩(wěn)定幣概念股”中,多數(shù)企業(yè)僅涉及支付通道技術(shù),與核心的發(fā)行、儲(chǔ)備管理關(guān)聯(lián)薄弱。

華西證券認(rèn)為,香港的監(jiān)管破冰具有雙重戰(zhàn)略意義:一方面,通過(guò)建立“法幣穩(wěn)定幣”體系,繞開(kāi)SWIFT系統(tǒng)推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算;另一方面,借助RWA(現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)代幣化)與穩(wěn)定幣的協(xié)同,構(gòu)建“鏈上納斯達(dá)克”以爭(zhēng)奪數(shù)字金融話(huà)語(yǔ)權(quán)。中信建投進(jìn)一步指出,合規(guī)穩(wěn)定幣將激活房地產(chǎn)、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的鏈上流動(dòng)性,形成萬(wàn)億級(jí)新市場(chǎng)。

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中信證券研報(bào)則認(rèn)為,近期香港、美國(guó)均不同程度推進(jìn)穩(wěn)定幣相關(guān)法案立法進(jìn)程,穩(wěn)定幣能夠?yàn)镽WA代幣資產(chǎn)提供幣值穩(wěn)健的交易方式,增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性,有助于促進(jìn)大陸企業(yè)在港RWA發(fā)行項(xiàng)目進(jìn)一步落地。RWA(Real-World Assets)即通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將現(xiàn)實(shí)中的資產(chǎn)數(shù)字化并上鏈。同時(shí),穩(wěn)定幣法案有望間接助推香港金融行業(yè)數(shù)字貨幣相關(guān)支付、結(jié)算接口建設(shè),擁有數(shù)字貨幣/數(shù)字人民幣跨境結(jié)算以及供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的金融IT企業(yè)有望受益。

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